中国红酒投资的不完善运作链条

"控制产业链的上游"似乎已经成为所有行业的发展定律，因此，只要在高端葡萄酒的价值链条上辨别自身处境，便可以读懂所有的不合理。

藏酒投资在瑞士也已有300多年的历史，目前依旧方兴未艾，而国外的葡萄酒投资市场也已有完整的运作链条，以最广为人知的高端葡萄酒产地波尔多为例，从处于源头的波尔多各大酒庄到世界各地的末端消费者，其间的每一个环节都会按既定的程序各自运转。

处于源头上的酒庄老板通常并不直接负责葡萄酒销售，如何潜心酿酒才是他们最需要考虑的问题。是一些通晓内情的当地人或经纪公司将葡萄酒带入了流通渠道。据葡萄酒营销专家李彦奇的介绍，"中介会根据实际销售配额取得2～5%的提成收益，并依照特定的配额分给各洲的一级分销商。"并进而由各个国家的二三级分销商最终进入消费手里，由此完成一整个链条的操作。

随着国内葡萄酒投资的升温，国内葡萄酒的投资运作链条也逐渐开始成形。当然，现在具有投资价值的依然集中于法国一级庄园生产的总量不超过0.1%的葡萄酒，而这种链条源头处的缺失在短期内难以弥补。因此，如果通过正常渠道获得葡萄酒，就需承受国内葡萄酒14.8%的进口关税。

可是，经营高端葡萄酒的酒商在国内其实已有运作，如果走在北京东四十条港澳中心旁边，就会看到一家门口印有Aussino Cellar标志的店面，这就是并不算太大的富隆酒窖，"在国内，富隆酒窖、ASC精品酒业、屈臣氏酒窖等是国内少有的几家运营国外高端红酒的销售商，"李彦奇说道。

但是对国内酒商来说，有限的配额是他们最为困扰的制约因素。虽然，国外经纪公司每年会向各洲的一级经销商分配葡萄酒配额，而"能否拿到配额，或能够拿到多少配额，这取决于在长期合作中与上游经销商的关系积累"，李彦奇介绍道。因此上世纪90年代后期才开始踏入该领域的国内酒商尚没有拉菲、CASTEL等外国酒商的资历，即便有丰厚财力也未必能得到足够的配额。

除此之外，是否具备良好的流通和变现渠道是评判一种投资品是否具备投资前景最为有效的标准。对于国内尚不成熟的葡萄酒投资者而言，这一点似乎显得尤为重要。

然而，现在国内葡萄酒的变现渠道依旧狭窄，作为投资公司合伙人的Jason身边有很多这样的朋友，"他们的红酒出货渠道主要是都是通过朋友关系走通路，即便知道收藏的葡萄酒价格上涨，但是却没办法出手，最后也只能喝掉"。

在这条运作链条中，最终是投资人的手将葡萄酒投资推向了白热化，在尚且缺乏市场监管体系的时候，参与者非理性的从众行为成为市场混乱的主因。对于成熟的投资者来说，酒本身的品质是值得关注的要素，然而我国的很多投资者却抱有不同的初衷。

李彦奇对此深有体会，"江浙和温州一带的富商对于葡萄酒的投资异常火热，可是对于他们来说，投资葡萄酒能否取得回报并不被看重，持有品牌知名的名庄酒是他们身份和品位的象征，邀友品酒成为圈内必不可少的社交手段，至于这款酒品质如何，他们不了解，也并不在意"。

从1892年张弼士先生创立张裕之后的近百年中，葡萄酒文化迄今尚且没有在我国积淀。因此在品牌追求者甚众的葡萄酒投资圈里真正懂行的藏家非常有限。而在操作链条中的各环节稍显稚嫩的当下，国内葡萄酒投资市场的无序也便不足为怪。