酒类企业强烈的资本渴望
数据显示，我国白酒行业从企业数量来看，大型企业占1.49%，中型企业占8.90%，小型企业占89.61%;从销售收入上看，大型企业占45.24%，中型企业占19.99%，小型企业占34.77%;从利润上看，大型企业占71.86%，中型企业占10.86%，小型企业占17.28%。
可见，白酒产业高度分散，企业规模发展很不均衡。关系到资本再创造的盈利能力，中小型生产企业明显弱于大型企业，资本需求极大。
未来几年，中国二、三线白酒企业将迎来一股新的资本整合热潮，随着川酒、黔酒以及苏酒、徽酒资本整合的完成，鲁酒、豫酒以及东北酒也将进入资本整合期。未来十年，资本将改变中国酒业。
业外注资需谨慎对待
实际上，酒行业的各种优势资源从未停止过向一线企业集中。近年来兴起的白酒企业扩厂增产的背后就表明了市场正在进一步向名优企业集中，而占大多数的二、三线企业，其经营和产能扩大仍然存在庞大的资本需求。在未来十年中，二、三线企业要么强身健体打出一片天地，要么在竞争中被淘汰出局。
以白酒行业为例，目前全国白酒企业数量已经从近3万家减少到1万多家，且这种趋势还会进一步加剧。
北京方德智业国际营销咨询公司董事总经理王健告诉记者："未来十年，中国白酒将进入变革调整期，2011年是白酒业的拐点期，其显著特征就是白酒业的品牌格局、竞争层级以及竞争特性发生改变。白酒业是一、二线企业的正面竞争，是强者之间的竞争游戏，资源战与品牌战是主题，企业间拼的是资本和实力。白酒业正逐步从渠道战、资源战过渡到资本战、品牌战，做到资本效应化，方能创造市场效应的化。资本对二、三线白酒企业来说，如同情人，既想又怕。由于受到一线白酒企业和区域中小品牌的双向挤压，营销费用越来越大，竞争门槛越来越高，市场增长越来越乏力，二、三线白酒企业对资金的需求与日俱增，正如河北乾隆醉酒业董事长缪如焕所言，'冀酒现在的竞争是以资源换市场'，也就是说2011年11月底，联想控股注资近10亿元，控股河北乾隆醉酒业，板城烧锅酒将迎来新一轮增长。"
然而，关于二、三线企业对业外资本的强烈渴望，不少业内人士认为应谨慎对待。
王健指出，资本就是一个烫手山芋，吃在嘴里，烫在心里。借力成功，能给企业以雪中送炭、起死回生的作用;借力失败，则会让企业元气大伤。业外资本的进入带来的是资金流与先进的管理理念，但是企业又担心资本的引入会改变其所有权与经营组织结构，甚至会改变企业的发展战略，所以，资本与白酒的成功整合，关键是经营理念与价值观的重新整合，以顺应新形势下的市场竞争。对于中小白酒企业来说，首要的是正视资本的力量以及如何借力资本，实现企业新的突破。如今，白酒行业已经不是简单的"卖或者不卖"的命题了，而是"如何卖"和"如何卖得好"的战略性命题。
近几年，酒类行业也不乏借力资本腾飞的成功案例。例如，郎酒借力宝光药业，销售从原来的3个亿上升到2010年的58亿元;洋河借助上市金融资本，实现了对同为中国名酒的双沟的并购，并快速完成全国化布局。
然而，企业凭借资本并未达到预期效果的案例也不在少数。例如，深圳万基集团曾入主孔府家，国美电器曾入主宁城老窖，健力宝曾入主宝丰，最终都铩羽而归，黯然退出。而安徽双轮酒业借助资本，以期实现管理升级和市场升级，但从目前来看，也并未达到其预期效果。
对此，财经专栏作家、高级营销顾问刘飞洲则认为，大量业外资本进入只能说明酒业具有投资价值。以做大企业为根本目的的二、三线白酒企业应当放弃多元化的幻想，利用行业处于高速发展期的有利时机沉下心来开发新产品，整合利用各方资源把市场做好，不断壮大自身的实力，这是迎接行业新一轮洗牌的上上之策。
"白酒属于快消品类，经营得好的企业对资金的需求并不迫切，而酒质好的企业经营不善主要还是在营销上出了问题，所以通过加强管理和提高产品质量，企业仍有做大的可能。"刘飞洲说。
不妨内部投资多元化
面对手里"充盈"的资金，不少酒类企业老板却"如坐针毡"：闲置资金面临着通胀压力下的贬值风险，而且酒类企业不少为上市公司或者包含国有股份，必然对企业提出增值要求，这也在一定程度上推动了不少企业的多元化投资之路。
对于这类跨行业的资本投资，刘飞洲认为，盲目多元化暴露出了企业家平庸的投资技巧，其只能算作一个战略投机者，这样做有可能给企业带来巨大的投资风险。以房地产为例，房地产行业红火时，白酒企业进入的确乘势赚取了利润，但是遭遇行业调控时，必然被淘汰出局。与多元化所需的资金相比，人才是企业多元化成败的关键。
实际上，面对充满诱惑却又难以做大的跨行业投资，不如实现酒产业内部的投资多元化，聚焦酒业，实现上下游产业链的资本整合。如投资基酒酿造中心、包装中心、灌装中心、产品研发中心、下游渠道与终端建设营销中心、品牌建设中心等，以降低运营成本，提高运营效率，提高主业的盈利能力和发展水平。
"酒行业尤其是白酒产业不适合跨行业投资多元化，这不符合实业投资的成长规律，贯穿产业的价值链整合，有助于企业利润的化。"刘飞洲表示，"企业如果在局部市场取得了绝对优势，有资金和人力资源可以考虑同产业内投资的多元化。如白酒企业进入黄酒、葡萄酒产业等等，但这样做能否成功也要看企业的管理能力和激励机制。"
相对于投资其它产业，从中长期发展来看，投资同产业是一个明智的战略选择，毕竟其渠道、管理以及营销本质具有很多共性，可以互相借鉴。
值得一提的是，一些酒类企业将资金链延伸到了上游的包装产业，同样取得了不错的业绩。例如，安徽迎驾集团的子公司安徽溢彩玻璃器皿有限公司以玻璃制品为主，目前已成为国内排名靠前的玻璃制品企业，年产12万吨日用玻璃及其制成品，既了迎驾集团酒类产品的包装供应，提高了酒类包装档次，又通过质量优势和规模效益实现了超过50%的外销，成为迎驾集团除白酒主业之外重要的利润贡献源，2010年该公司实现销售收入2.5亿元，利润3000万元。
