白酒首份季报显行业分化 高低端酒销售“两重天”

白酒行业今年首份上市公司一季报成绩单出炉。

4月20日晚，沱牌舍得发布2017年一季报显示，期内营收微增0.04%，净利润大增235%，成绩可谓非常亮眼。

沱牌舍得同日亦发布了一季度经营数据，按产品档次分类看，沱牌舍得一季度中高档酒销售收入增加6.29%，但低端酒却大降42.46%。

对此，沱牌舍得证代周建向《每日经济新闻》记者表示，随着白酒行业的回暖，目前还没有根据行业变动来提价的准备，而中高端酒与低端酒的分化，则是由于消费升级和低端酒面临的激烈市场竞争所致。

沱牌舍得一季度净利增235%

沱牌舍得2017年一季度实现营收4.27亿元，同比增长0.04%;实现净利4085.3万元，同比增长235.47%。沱牌舍得称，净利润增长因本期公司产品结构优化，毛利率增加所致。

自2016年7月天洋控股正式接管沱牌舍得的全面营运之后，随即就展开了一系列调整和改动，并制定了"优化生产、颠覆营销"的战略，采取聚焦核心品牌、梳理产品线、调整产品价格等举措，并敲定将在2017年底前缩减近1000个老产品，并明确舍得主打高端、沱牌主打大众白酒市场定位。

事实上，这一系列调整为沱牌舍得对2016年的业绩助力明显，而一季度净利润大增，也与此有关。

值得一提的是，沱牌舍得净利大幅增长，也和白酒行业近来的回暖不无关系。

安信证券日前发布的一份研报也认为，白酒行业的持续回暖，优势次高端白酒品牌将积极受益，沱牌舍得核心舍得单品放量是公司业绩增长主驱动力，中低档酒通过彻底梳理，预计下半年助力可期。沱牌舍得改制彻底带来全方位改善，且低档酒调整力度大，恰是后期公司业绩弹性潜力所在，低档酒后续若实现企稳增长将成为重要拐点。

行业中，今年来一线名酒的销售增长。据安信证券在调研汾酒部分经销商发现，渠道调研反馈山西汾酒一季度动销情况良好，经销商打款积极。

沱牌舍得中高端产品是否将随行业回暖逐步上调价格?对此，周建表示，目前还没有这方面的计划。

高低档酒销售分化

业绩持续增长的背后，沱牌舍得中高端酒与低端酒的销售分化，也值得关注。

实际上，以"舍得"酒为代表的次高端系列产品已经成为拉动沱牌舍得增长的主要动力。

沱牌舍得一季度经营数据显示，按产品档次分类看，沱牌舍得一季度中高档酒销售收入增加6.29%，但低端酒却大降42.46%。

沱牌舍得2016年报数据显示，去年其酒类产品共实现营收12.37亿元，其中中高档酒实现营收10.5亿，占比85%，同比增45.2%。其低档酒仅录得营收1.86亿元左右，同比下跌21.81%。

周建表示，出现上述情况并不意外，这和白酒整体发展形势有关，目前正面临产品消费升级时期。另外，低端酒市场竞争格局也是导致其下滑原因之一。"生产低端酒的企业相对来说比较多，竞争比较激烈。需求客户就这么多，而供给端竞争太过火热。"

沱牌舍得也在此前的2016年股东大会上表示，低端产品的营收下滑主要是由于全面停止客户定制、逐步淘汰沱牌老产品所致。

周建介绍称，沱牌舍得以沱牌酒起家，目前已经覆盖了低端如沱牌大曲、中端天曲和高端舍得等为代表的系列产品。

"从低端到高端，沱牌舍得都有产品覆盖，虽然低端酒利润和收入占比都比较低，但这一块也不会放弃。"周建说。