重庆啤酒连续跌停 基金公告忙调估值

持仓基金纷纷调整估值

当支撑重庆啤酒（600132）股价大幅上涨的乙肝疫苗项目被市场解读为失败之后，持有相关基金的投资者也面临投资损失。截至昨日，重庆啤酒自周四复牌起已连续两日无量跌停，大成、富国、招商、国泰等基金公司均已发布公告，对涉及该股投资的基金进行估值调整。不过由于对重啤疫苗公告将产生影响的解读不同，其估值调整方法也不尽相同。但公告中均未提及调整后给出的重庆啤酒的估值价格，让基金投资者和业界无法确定基金预测的下跌幅度。

大成基金公司公告显示，经与托管银行商定，自2011年12月8日起对公司旗下基金持有的重庆啤酒采用估值模型进行估值调整。富国基金公司公告显示，重庆啤酒复牌后股价即跌停，且交易极不活跃。经与托管银行商定，决定自2011年12月8日起，对旗下基金持有的重庆啤酒股票按照公允价值进行估值调整。

国泰基金公告自12月6日起按指数收益法对重庆啤酒进行估值，此种估值调整对持有重庆啤酒的国泰中小盘成长基金净值的影响为-0.25%。招商基金公告称，将按照12月8日该股票收盘价下调3个跌停板计算的调整价格53.18元进行估值，同时对持有该股的招商上证消费80ETF基金按照相同价格调整后的净值进行估值。

根据上市公司、基金公司披露的第三季度报告，截至今年第三季度，大成基金是持有重庆啤酒的机构投资者，旗下大成创新成长基金、大成财富管理基金、大成优选基金等共9只基金合计持有约4495万股。此外，富国、国泰、招商等基金公司旗下也均有个别基金入驻。

值得一提的是，基金公司对于重啤估值方法的不同，不仅反映出基金对于重仓品种突然事件的各自心态，未来股票走势是否与估值法相吻合也将一定程度反映出基金公司的定价水平和研究能力。目前各家基金对重庆啤酒采取的估值调整方法各异，还没有出现当初发生在双汇发展（000895）上的集体采取跌停估值法的状况。

尽管基金公司没有给出调整估值后重庆啤酒的价格，但从周四部分基金的单位净值下跌情况中也能看出一些端倪。大成优选周四单位净值下跌了3.76%，大成行业轮动单位净值下跌了3.54%，另有大成旗下3只基金当日单位净值下跌了3.2%左右，富国天源单位净值下跌了2.01%。基金景福、大成优选和基金景宏3只重仓持有了重庆啤酒的基金周四价格大跌6%左右，跌幅分别为6.77%、6.52%和5.86%。

根据重仓基金的单位净值下跌情况和周四股指的微跌推算，基金公司有可能是在周四重庆啤酒跌停的基础上再下调了2-3个跌停，但具体调整到什么程度，两家基金公司调整幅度是否相同，都无法根据公告和净值数据进行判断。

大成基金同时也就市场担心的疫苗项目可能引发的股价暴跌问题澄清。"尽管市场对重庆啤酒此次揭盲结果存在很大分歧，但总体来看，我们认为已取得阶段性成果，并对项目的前景充满期待。"大成基金医药研究主管吕猛周四表示，此次重庆啤酒公布的安慰剂对照组的转阴率28.2%，的确非常异常。当然，判断一个新药的疗效，并不能仅靠上面几个简单的数据，还需要综合考虑疫苗的安全性等其他数据，而重庆啤酒此次揭盲结果根本未予公布，仅仅公布一些初步结论，投资者根本无法对疫苗的前景做出正确判断。

大成基金公司公告还显示，该公司已向上市公司正式发函督促其充分履行信息披露义务，并将密切关注上市公司的后续动向，积极与上市公司沟通相关事宜。吕猛认为，重庆啤酒在相关数据并不完整，未得出最后定性结论前复牌，从信披流程上看存在问题。针对上述情况，他建议重庆啤酒尽快就安慰剂对照组应答率极不正常的数据对投资者进行解释，并就新药最终安全有效性评估和新药后续临床试验安排等事项与投资者进行交流，以便市场对此做出合理的评价与判断。大成基金还强调，自2009年重仓介入重庆啤酒，至今持有时间已达三年。重庆啤酒2009年初至今股价涨幅超过463%。