中高档白酒迈入高速景气上升通道

随着资本在白酒行业烧钱圈地的完成，中高档白酒迈入高速景气上升通道。在过去的2-3年里，其价格、产销量、利税年年涨，发展劲头十足。然而，有专家指出，其价格背离价值和大众需求太远，泡沫已经形成，应理性对待中高档白酒的快速发展。

在未来经济增长不确定、消费者信心不足的情况下，中高档白酒还能摆脱需求萎缩的基本面，将泡沫价进行到底吗？

资本圈地时代：群雄会猎于九州白酒

中国的白酒行业，在资本的眼里，向来都烙着大消费题材和抗通胀的金印。从2005年资本悄悄地围猎神州大地上的白酒企业，到2011年白酒企业高速增长带给资本超额收益，资本仅仅用了6年的时间。

先知先觉的国际资本

国际资本总打没有不准备的仗，2008年之前，国际资本偷偷潜入，最早进入实体经济中的白酒企业。

2005年，帝亚吉欧开始以股权收购方式渗透水井坊，最终在2010年3月，控股全兴集团53%股权，间接控股水井坊39.71%的股权完成收购；

2007年，法国轩尼诗成功控股"剑南春"旗下品牌文君酒；

2008年9月，美国高盛集团收购安徽口子集团25%股权。

中高档白酒能当一面吗

从成都市西二环一家烟酒零售店里，记者了解到，"飞天茅台1680元（店主没跟随涨价），走得不好（销售），非常不好，而52度的五粮液（1109元）走得非常好。"这间接说明，市场上的消费承受度大约在1100元附近，一旦价格上到1500元，消费动能显得有些不足。

国家统计局数据显示，2011年7月份以来，消费者预期指数、消费者满意指数、消费者信心指数，持续走低，显示消费者对未来信心不足，未来消费意愿降低。

与之对应的，宏观经济景气指数中的一致指数、先行指数、滞后指数，均从2011年7月以来，持续走低，显示市场人士对宏观经济下行的忧虑增加。

持续高涨的高档白酒价格，与未来经济下行忧虑的增加、未来消费支出意愿的下降，总那么格格不入。但是，一旦国家经济下行的风险增大，居民的消费支出意愿减弱，中高档酒还能扛起只涨不跌的大旗吗？

西南财经大学赵老师认为，"中高档白酒的无量上涨，是一种虚假上涨，如果没有人接盘，而经济增速下滑，那么中高档白酒也总是随着经济的扩张和收缩变化，快速发展形成的泡沫总是会不攻自破。""至于将高档白酒作为投资理财的工具，我个人认为不可取，主要是变现太难。"