白酒行业的“大跃进”

看似红红火火的白酒市场，其实却暗礁深藏。业内人士透露，对于茅台，大家都是买涨不买跌，上至经销商、零售终端，下至消费者，大家都在囤积茅台。

在2011年的高端白酒大涨价风潮中，已经让大部分白酒企业赚足了银两。山西汾酒将青花汾酒和老白汾年份酒的对外售价分别上调20%和10%后，换来的是利润的大幅增长。2011年上半年，山西汾酒净利润6.6亿元，同比增长97%。古井贡提价后，仅半年时间，利润增长高达150%，股价也越过百元大关。

有消息称，包括贵州茅台在内，大多白酒生产企业均把利润的大幅增长归功于销量增加和提价所致。受利润增长的刺激，2011年下半年，白酒企业纷纷扩产，以扩大销售规模。

五粮液股份计划上6万吨陈酿工程，贵州茅台投资6亿元用于扩产王子酒，洋河股份投资40亿元进行酿酒技改，金六福也拿出20亿元，在四川邛崃征地1000余亩，大建原酒基地，水井坊几千吨的基酒，也要扩建到2.8万吨……　

目前，白酒价格的节节攀升以及市场的全线飘红，致使白酒行业进入了产能"大跃进"阶段。专家预测在未来五年，全国白酒产业销售收入每年将保持10%的增长，年利润增长在15%左右。但现在来看，白酒行业明显已经有了过热趋势。

目前保守估计市面上囤积的茅台至少超过1万吨，未来三至五年将达3万吨。在目前投资渠道变窄的情况下，茅台的投资属性如果被无限放大，价格泡沫就将出现。而这或许只是一个开始，因为在大量资金热炒、产能扩张的背景下，如消费市场增长的速度跟不上，必将造成大量资金的消耗，同样会为行业未来的发展埋下隐患。

同时，其他行业的资本也纷纷瞄上了白酒行业，资本的追逐更加加剧了白酒行业的产能"大跃进"。2011年6月份，从盈盛投资受让全兴集团4%股权的审批申请及反垄断审查申请已获国家批准，帝亚吉欧正在全力冲刺控股水井坊；8月份，ST皇台发公告称将拟募资收购区域白酒企业--河北的承德避暑山庄企业集团51%-的股权；继6月斥资1.3亿元收购湖南武陵酒业后，日前联想又斥资控股河北承德乾隆醉酒业……目前中国经济的持续发展促使白酒行业仍将处于一个快速发展阶段，但市场乐观不等同于可无限扩张。

据统计，目前中国白酒行业的销售总额仍处于上涨阶段，但总体来说消费量却在下跌。主要原因在于白酒的单价在不断提升，行业在向高端产品集中。对于目前高端白酒行业这种涨势，虽然还处于一个相对合理状态，但是已经显露出泡沫迸发的苗头。