液体资产 物以稀为贵

葡萄酒被称为"液体资产"，这是由其特的收藏价值所决定的。目前我们在市场上所能接触到的绝大多数葡萄酒并不具有投资价值，真正具有投资价值的葡萄酒在业界被称为投资级葡萄酒(Investmen tGrade Wine)，是指可以长期陈年并随时间延长而增值的葡萄酒。大多数葡萄酒没有陈年潜力，一般须在上市后两三年内饮用。因此，仅有不到百种品牌投资级葡萄酒，而且这些酒的产量十分有限，仅占葡萄酒产量的0.1%。

法国波尔多地区的30个头牌酒庄每年生产的葡萄酒总量不超过50万箱，而且，一般说来每10年仅有3个年份的葡萄酒成为具有投资价值的佳酿，"物以稀为贵"的道理虽老套却很实用。另外，在投资级葡萄酒陈酿过程中，酒的价值还会随时间的推移而不断升值。一旦投入市场，葡萄酒数量开一瓶少一瓶，而酒饕们的热情却仍然高涨，价格自然水涨船高。

与股票市场的"蓝筹股"相似，葡萄酒投资市场也有"蓝筹酒"一说。全球每年评出30款名葡萄酒，80%分布在法国酒庄。按1855年对波尔多地区红酒的官方划分，把61个酒庄分为5个等级，其中尤以拉菲(Lafite)、(Latour)、玛哥(Margaux)、木桐(Mouton)、奥比安(Haut-Brion)五大名庄的红酒属于一级红酒，最为珍贵。波尔多五大酒庄的酒品，一直是酒饕心目中的极品，也是最稳当的投资，它们通过拍卖在二手市场频繁交易。此外，还有极少量的意大利、澳大利亚和西班牙的葡萄酒可纳入此列。

"蓝筹酒"不仅出身名门，而且在出产年份上也大有讲究。葡萄酒是农产品，质量受大自然的影响很大，因此有年份的区别。即使是酿造投资级葡萄酒的酒庄，不同年份酒的质量也有区别。例如，波尔多佳年份与一般年份的红酒价格差距达200美元/瓶，而且增值幅度相差甚远。1982年的在2001年6月至2006年6月间的年复合增长率达到了16.42%，而1997年份的在此期间的涨势则较为平淡，年复合增长率仅为5.33%。因此，收藏投资级葡萄酒应购买佳年份的酒。

根据库玛尔的观点，就自身条件而言，"蓝筹酒"需具备三个条件，一是葡萄酒的"出身"，包括它的历史、存放环境、出产及陈年时间等。所有在苏富比(微博)(Sotheby's)或佳士得(微博)(Christie's)拍卖的葡萄酒都带有详细的出身证明，记载了它从酿造天到出售当日的历史。其二是葡萄酒的陈年时间，波尔多(Bordeaux)和勃艮地(Burgundy)通常能存放百年以上。其三则是葡萄酒过往的价格表现。波尔多和勃艮地的售价通常稳步上涨，而来自北美的新贵-加利福尼亚葡萄酒的价格波动却十分明显。以目前的市场行情来衡量，一般"蓝筹酒"在酒成熟前价格涨幅就能达到50-。