山东"证券化"白酒投资方式引关注

山东景芝酒业携手中国民生银行、上海国际酒业交易中心(以下称上海酒交所)等,10月21日在济南拉开"景芝・国标芝香纪念收藏酒"全国上市发行的序幕。这是国内第5支、山东首支在上海酒交所上市发行的酒品,11月初将面向全球投资者正式进行公开申购、交易。发行会上,这种新兴的"证券化"白酒投资方式以其便捷、低门槛引发了投资者的关注。

近年来,高端白酒涨势惊人,令其投资属性开始为市场所重视。但传统的通过一般流通市场买入的方式因不易判断酒品真伪、购入价格没有竞争力、变现能力缺乏保障等,使市场热切的投资需求遭遇不小的障碍。

"酒交所的出现就是要破解这些投资障碍。"上海国际酒业交易中心总裁李雯峰说,借鉴国际成熟的红酒投资交易平台经验,通过酒交所可以确保每一瓶酒信息的真实、可追溯。以即将上市的"景芝・国标芝香纪念收藏酒"为例,所有的99999瓶酒均有自己的编码和"身份证",并且其中将面向社会投资者发行的部分已经全部由景芝酒业交付上海国际酒业交易中心封存在专业仓库中。

酒作为一种实物,无论是储存或者交易都需要一定条件,酒产品交易会不会很复杂?"目前,上海国际酒业交易中心有工商银行、中国银行、招商银行和民生银行4家合作银行,投资者只需选择其中任何一家开设银行账户,即可通过网上银行申请上海国际酒业交易中心交易结算账号,完成借记卡与交易结算账号捆绑并下载交易酒产品的软件后就可在线进行申购或购买。从开户到交易都可以在网上完成,十分方便。"李雯峰说,"证券化"酒产品交易手续与买卖股票流程相似,只是交易的标的(对象)不同。

据了解,"景芝国标芝香"路演结束后,已经开户的投资者可根据公告指定日期进行申购,每人购买资金的下限是5万元,上限为500万元。申购当日将冻结投资者申购款,采用"中签"式发行,5个工作日后公布中签结果,中签的投资者需缴纳投资额5%的服务费,未中签资金同时解冻并划归原账户。此外,酒品买卖交易采取先买后卖方式,每日涨跌限幅为上一交易日收盘价的10%,且每次收取交易额的3‰作为手续费。上市首日涨幅限制为300%,跌幅为75%。

相关人士看到,上海国际酒业交易中心开发的酒产品交易软件界面与股票交易软件非常相似。目前,国产收藏类酒品交易时间为周一至周五上午9点30分――11点30分(国家法定节假日除外)。

酒品交易的一大特点,是"虚实结合"。投资者可以只进行虚拟交易,也可以将酒品进行实物化交割。

在发行会上,受关注的还是景芝这款酒品550元/瓶的超低发行价格,以及一年后115%保底回购的承诺。景芝酒业董事长刘全平告诉大家,首次发行的这支酒品,景芝酒业意在提升品牌的影响力,因此在定价上程度让利、回馈给投资者、消费者。

保底溢价回购条款,即在发行上市一年内,景芝酒业必须对"景芝・国标芝香纪念收藏酒"的成交价格予以"保护",如果上市一年内交易价格低于发行价格的115%,一年后,景芝酒业必须按照115%的价格进行回购。李雯峰说,这意味着扣除各种交易费用后,该酒品的初始投资者持有一年后将有不少于9.7%的"无风险"套利空间。

相关人士了解到,此前上海国际酒业交易中心发行的国窖1573等4支收藏酒品屡屡引爆市场投资热情,多在上市十几分钟内就宣告售罄,其后的市场交易也颇为活跃。而"景芝・国标芝香纪念收藏酒"是上海国际酒业交易中心首个实行保底溢价回购的酒品。

李雯峰表示,酒类作为一种收藏品,其增值空间需要经过一段时间后才会集中显现,且酒类成交量相对规模不大,更适合长期持有。