业评：川酒真正考验在明年
虽然现在白酒行业低迷不振，令很多酒企和商家们都愁苦不已，但是"对茅台五粮液来说，2013年大局已定，盈利状况不会差。这里面既有利润调节的因素，也有消费惯性的因素，同时也有公司层面积极应对行业困难的因素，腾挪的空间较大。
真正困难的日子是2014年，2014年报表调节利润的空间不大；如果政策持续高压，高端消费仍将持续受压；引进新的经销商这一招不可能持续使用；新增产量投放市场进一步加大渠道压力。"但叶资本认为，未来一两年盈利倒退的可能性不大。
古语云：人无千日好，花无百日红。这句话适用于目前正在经历行业盛衰周期变化的白酒行业。
新世纪以来，中国曾有两个对经济高增长发挥了重要推动力的行业。一是现在仍发挥经济主动力作用的房地产业，二是去年开始显露颓势的白酒业。
2002-2011年被认为是中国白酒行业的"黄金十年"。数据显示，行业总体营收从500多亿元飙升至3746亿元，年均增长率高达23%，远高于GDP的年增长率。但从去年开始，陆续遭遇"塑化剂"、"三公消费"、"门"等一系列不利因素冲击后，原本一路高歌猛进的白酒行业开始停滞。酒企在习惯了多年赚得"盆满钵满"的好日子后，开始遭遇多年未有的市场紧缩挑战。
从白酒上市公司今年半年报看，处于行业地位的一线酒企利润增减幅相对较小。如四川白酒龙头五粮液继续保持增长，泸州老窖出现个位数下滑。但二线白酒企业则受冲击巨大。沱牌舍得业绩下滑80%左右，酒鬼酒下滑约89%；皇台酒业也出现亏损，净利润亏损58.75万元。
另外，三线白酒企业因为价格处于中低端，在上半年所受影响也较小。比如青青稞酒上半年利润增长34%，远远高于行业的平均增幅。公司表示，取得高业绩增长是因为充分发挥青稞酒产品差异化优势的，主推合理价位的民生消费产品。
从酒企业绩报告看，中低价位白酒正成为市场争夺的新焦点，也正在成为行业战略突围的新方向。五粮液、贵州茅台开始放下身段，加大"腰部"布局，扩大"腰部"产品产能。二线白酒企业正遭受一线和三线白酒企业的双重冲击，在夹缝中寻找生存之路。
在告别"黄金十年"，行业成长空间受限的大势下，今年上半年首先受到冲击的是二线白酒企业。目前白酒行业整体增速放缓的大背景并未改变，在高速成长10年后，相信在未来很长一段时间行业整体也再难现"白酒黄金十年"。在接下来白酒行业的市场争夺战中，市场竞争不会削弱。对各大酒企而言，这会是一场存亡之战。在这场大浪淘沙的洗牌战中，惟有坚持优质产品品质，能提供价格被市场认可白酒产品的酒企方能存活。
