易方达基金喝茅台亏5.2亿

今年二季度末，博时基金、易方达基金、广发基金、富国基金、华夏基金等大型基金公司持股市值均超过10亿元，其中，易方达旗下的15只基金持贵州茅台2466亿元。

显然，这次贵州茅台的下跌，让重仓持有的易方达基金醉生梦死了一把。

据统计，今年中期，贵州茅台仍然是基金继万科A、伊利股份之后的第三大重仓股，持有贵州茅台的公募基金基金306只，合计持有1187740万股，占流通股比例的1144%；与去年末相比，基金减仓了250218万股，基金持股市值达到22849亿元。从基金公司的角度看，易方达基金公司在上半年选择了逆势加仓20221万股。

假若7月以来基金的持仓量未发生变化，按9月12日收盘价估算，易方达基金公司因持有贵州茅台账面浮亏521亿元。其中，大幅增仓17599万股至59675万股的易方达上证50指数，期间浮亏2425201万元；同样增持茅台的易方达消费行业股票、易方达中小盘股票，同期产生479487万元、425998万元的账面浮亏。另外，易方达策略成长混合、易方达价值精选股票、易方达价值成长混合等基金因重仓贵州茅台浮亏超过3000万元。从重仓净值比例看，易方达消费行业股票、易方达中小盘股票持仓市值占基金净值比例分别高达979%、959%，成为受伤最深的两只基金。

易方达系指数基金及消费行业股票基金重仓持有贵州茅台无可厚非，但易方达中小盘股票能以如此高的仓位介入该股，令人惊讶。以中小盘股为主要投资品种的基金，重仓持有贵州茅台，足见该基金"嗜酒如命"。易方达系13只主动管理型偏股基金中，包括易方达中小盘股票在内的6只回报率落后至同业后三分之一，"喝酒伤身"一目了然。

受到限制三公消费，经济下滑等诸多因素影响，白酒股很难延续高成长神话，今年以来基金已经适度减持了贵州茅台。然而，易方达基金公司的逆势增持显然让投资者摸不着头脑。此外，今年一月份，茅台遭发改委反垄断检查，易方达系基金整体减仓；但基金二季度却显示，易方达系基金再度大幅增持该股。显然，易方达基金恋酒成癖，对贵州茅台依然保有幻想。

面对茅台的残酷调整，痴情坚守的易方达系基金到底该何去何从？我们拭目以待。