调整期间 浏阳河只能曲线上市

因筹划重大事项停牌的大元股份上周六发布公告称，公司拟收购湖南浏阳河酒业发展有限公司股权。有业内人士对此评价称，在白酒业不景气的情况下，浏阳河直接上市无望，所以只能曲线上市。

大元股份称，因本次收购涉及的资产量较大，有关各方还需履行必要的审批手续，方案还需进一步论证完善和沟通协商，所以推动本次收购事项仍需较长时间，公司股票将自12月1日起继续停牌不超过30天。值得关注的是，大元股份的主营业务是生产销售工程用塑料板材、管材、异型材、电线和电缆，与酒业毫无关系。

"这种收购对浏阳河来说并非好事，大元股份完全没有酒业的背景，甚至连做消费品的背景都没有。"北京志起未来营销咨询集团董事长李志起表示，浏阳河品牌在10年前的市场表现还很优秀，但这些年已逐渐蜕变成区域品牌，业绩较差，预计现在的年销售额也就在5亿元左右。若被没有酒业背景的大元股份收购，未来将不明朗。

据记者了解，浏阳河曾于2011年重组并引入多家投资机构，湖南高新创投集团(下称"湖南高新创投")等多家机构斥资约10亿元，持有增资扩股后的新公司约36.56%股权。2012年3月成都糖酒交易会期间，浏阳河又宣布获得中国国际金融公司的投资。

公开信息显示，浏阳河大股东与PE(私募股权投资)有对赌协议，承诺2012年销售收入不低于12亿元，净利润不低于3亿元；2013年销售收入不低于16亿元，净利润不低于4.2亿元；2014年销售收入不低于22亿元，净利润不低于6亿元。若不能完成，那么低于承诺部分的差额将折合成相应股份，由控股股东补偿给PE。

白酒业专家肖竹青认为，浏阳河的销售业绩达不到对赌协议中的承诺，目前白酒行业又不景气，之前进入的资本眼看浏阳河直接上市无望，所以只能让其曲线上市以便"金蝉脱壳"。