2020年，贵州茅台集团规划要成为“千亿”集团

　　4月10日，A股开盘贵州茅台股价即冲至历史新高394元/股，总市值上升到4949亿人民币，折合成718亿美元，力压全球酒王帝亚吉欧(Diageo)的717亿美元，成为全球市值高的烈性酒公司。

　　全球大的洋酒公司帝亚吉欧，占据了全球30%以上的洋酒市场份额。2015-2016年财年，帝亚吉欧营收达到141亿美元，远远超过2015年(2015年1-12月)茅台50亿美元的营业收入。但是在盈利能力上茅台远超帝亚吉欧。【推荐阅读：贵州茅台：誓做民众之茅台"不做铁公鸡"】

　　2015年茅台毛利率高达92.23%，帝亚吉欧毛利率则为59.46%，净利润方面，2015年茅台净利润25亿美元，帝亚吉欧为30亿美元，虽然业绩相差了91亿美元，但净利润差距5亿美元!

　　而超高的净利水平来自于茅台的主力产品--53度飞天茅台。

　　这是经典的大单品战术，逻辑是无懈可击的。相对帝亚吉欧，茅台至少可以在品类细分，多品类上继续发展，大单品规模越大，对渠道的话语权和消费者粘度越高，实现持续增长的逻辑越容易验证，还能一带多，这是从消费品角度来理解茅台。

　　而且作为大有壁垒的食品饮料品类里面的单寡头，其走出中国趋势明显，估值稳定在25-30倍的趋势将越发明显。从海外的定价体系看，消费品里面有壁垒的单寡头估值都在25倍以上，即便增速到了10%。

　　市值"酒王"背后是茅台对自我的再一次超越，回顾这些年来的发展，茅台以自身的行动完成了一次次"超越"：

　　1、2008年超越法国波尔多。

　　2、2011年超越五粮液，成为国内老大。

　　3、2015年超越保乐力加，距烈酒巨头帝亚吉欧还有一步之遥。但是茅台比较旺盛的上升势头，超越帝亚吉欧指日可待，一方面是国内市场茅台继续保持着高速增长，二是国际市场茅台未来依然大有潜力可为。

　　4、2017年茅台次超过帝亚吉欧。

　　接下来呢?

　　2020年，茅台1000亿元收入，400亿元利润，10000亿元市值?

　　此时，按照折算后一瓶出厂价1300元，全中国14亿人口计算，5.5%的中国人每人拥有一瓶茅台，这个1000亿元的收入目标就可以实现，如果有15%收入来自海外，那么国内只需要全国4%的每个人拥有一瓶茅台，就可以实现这个目标，我们用拥有意味着这一瓶并不一定是被喝掉的，这个假设并不过分。

　　用这么简单的假设的目的也很简单，就是测试一下空间和概率。结论很明显-茅台还有很大空间。我们要做的只是判断斜率和可能的不确定。

　　2020年，贵州茅台集团规划要成为"千亿"集团，主要通过以下方式：

　　到2020年，全集团的白酒产量要达到12万吨，其中，茅台酒要达到5万吨，巩固和提升全球蒸馏酒行业品牌地位。

　　意味着茅台酒的销售收入要实现在全球蒸馏酒品类品牌中位居;茅台品牌价值位居全球酒类品牌价值;茅台酒的国际业务收入占比从目前的4%，上升到10%至15%之间;茅台品牌资产在全球范围内拓展更大的成长空间。

　　按照公司规划1000亿元收入，按照40%利润率，400亿元利润，给予25倍，就是10000亿元市值。

　　现在国际上市值大于10000亿元人民币的公司有雀巢，已经达到16000亿元人民币，茅台目前只是它的30%。

　　10000亿元市值并不是一个不可逾越的指标。