茅台一季报业绩超预期 提振行业信心
继2016年全年业绩高速增长，引起行业轰动之后，24日茅台又发布一季度报，业绩增长同样引人关注，提振行业信心，回抱投资者热情起到了带动作用。
4月24日，贵州茅台(600519.SH)2017年一季度财报出炉，贵州茅台一季报营收、白酒产量、销量、含税收入、净利润等数据均同比增长，超出此前公司对外预期，业绩指标可喜可贺。
财报显示：1至3月，贵州茅台营业收入133.09亿元，较上年同期增加33.24%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为61.48亿元，较上年同期增长25.83%;基本每股收益为4.87元，增幅达25.24%，引人关注的预收款为189.88亿元，较年报数据有明显增长。
一季报有力回应了此前的一些无端猜测和质疑，让茅台这家中国市场价值投资典范的公司，用直接的增长回击了市场杂音。
白酒业内研究人员表示，茅台今年一季报，整体上体现了以茅台为代表的高端白酒行业在长达五年的行业调整低谷中，已经率先进入回暖确认后的景气周期，符合今年以来持续火热的市场销售情况，也符合投资机构的预期。
在行业弱复苏的背景下，茅台取得如此傲人的成绩，无疑为仍处于深度调整期的中国酒业注入了一针强心剂，释放出中国酒业强音。
去年以来，经过四年调整期的白酒行业逐渐呈现出回暖复苏态势，这其中，高端白酒的回暖趋势为显著，接连不断的"涨价潮"也从侧面反映出酒企对市场回暖的信心。而如果要用一个词来形容茅台酒的市场销售情况，就只能用"火爆"来诠释了。
春节过后，茅台酒市场销售并未如人们所预期的那样出现大幅回落，反而呈现出"淡季不淡"的销售局面，社会库存的持续降低和市场需求的持续旺盛进一步提振了渠道信心，同时也助推茅台酒市场价格稳步提升，而这也成为了茅台全年营收净利增长的坚实依据。
一季度茅台酒销售"继续呈现市场紧俏，供不应求，零库存局面"。茅台集团继续践行"九个营销"，兑现"不涨价、不囤货、全力包装和货运"的郑重承诺，始终兼顾各方利益，在"稳价"上，做足功课，全力保障市场供应，努力使茅台酒市场零售价格企稳在1300元/瓶以内合理的区间水平，确保茅台酒以及酱香系列酒成为老百姓真正消费得起的"民酒"。
4月10日，贵州茅台股票总市值上升到4949亿元人民币，超过全球酒王帝亚吉欧，成为全球市值高的烈性酒公司。
4月14日，贵州茅台2016年年报带来的积市场影响还在持续中，股价表现了年报数据的景气乐观，冲上400元/股上方平台整理，茅台市值也突破5000亿元。2016年，贵州茅台实现营业总收入401.55亿元，较上年同期增加20.06%，增幅较2015年上升16.24个百分点，迈入持续发展的上升期。
业内分析人士指出，对于贵州茅台的整个估值和评估体系，有别于别的上市公司和白酒企业。贵州茅台的生产周期、新酒到老酒的转化率、财务报表对收入和税金的确认等相关项目，都是需要在更大的时间空间里面来评定。有人说茅台酒是装满光阴的颗粒和因子，这句话同样也适用于对于茅台股票的投资。
短短一周时间，贵州茅台先是超越全球酒类企业巨头帝亚吉欧的市值，接着股价突破400元/股关口，总市值站上5000亿元历史性大关，累计现金分红规模突破430亿元。近段时间持续低迷的中国资本市场迎来了亮眼的"茅台周"。
业内人士分析认为，去年以来，茅台酒供求矛盾不断突出，市场已无淡季可言，2017年下半年茅台供应量将持续趋紧，或将进一步提升茅台酒销售业绩。
一位茅台管理层说过这样一句话：茅台想低调都欲罢不能，各方关注都聚焦于此;作为一家代表中国民族悠久酿酒文化的公众公司，茅台只能认真做好生产经营，地方经济发展和白酒行业探寻未来出路的责任在肩，不敢有半点含糊。
茅台内部人士称，随着茅台相关基酒储存时间陆续到来，从4月24日起，飞天茅台将增加每天的市场投放量，从此前的每天40吨，增加到每天70多吨。1个月后，将逐步增加到每天90吨左右，但计划总量保持不变，这是茅台意在为飞天茅台酒的价格持续"高烧"降温。同时，茅台还出台了3方面的措施，具体措施为：、在渠道投放量上予以调整。将针对直接面向大众消费者的商超、电商体系增量;第二、在品种上进行调整。将调低个性化、出口、定制产品的量，增加大众化产品的量;第三、加大每个省自营公司的投放量，让自营公司以1199元/瓶的价格销售给普通大众。
24日晚，一位茅台贵州经销商称"听说5月以后会大量供货"。
业内专家分析：茅台这一举措能够有效增加补给，缓解供需矛盾，起到稳定价格的作用。茅台酒的生产周期为五年，今年的茅台酒是2012年生产的，而2012年的产量可以满足增加的这块投放量，因此年度内可以自由调节。
一季度报只是茅台2017年发展的一个注解，2017年茅台集团营收目标为600亿，由此茅台集团已经完成全年目标的26.7%。 随着茅台持续推动市场升，未来包括茅台酒、茅台系列酒的增长潜力依然巨大，相信年内600亿的集团发展目标并不难实现。
文|邴元秋
