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中国平安、贵州茅台轻松创新高的背后逻辑是什么?

发表于:2024-11-22 作者:中华酒网编辑
编辑最后更新 2024年11月22日,贵州茅台、京东方A、中国平安、中兴通讯等股票,均实现年内股价翻倍的走势,而在此期间,具代表性的,莫过于中国平安与贵州茅台,而作为撬动市场人气的上市公司,即使它们的股本很大,也并未影响到它们股价翻倍的表
  贵州茅台、京东方A、中国平安、中兴通讯等股票,均实现年内股价翻倍的走势,而在此期间,具代表性的,莫过于中国平安与贵州茅台,而作为撬动市场人气的上市公司,即使它们的股本很大,也并未影响到它们股价翻倍的表现。

  其中,以中国平安为例,今年以来股价涨幅显著,一方面得益于整个经济大环境的持续向好,且凭借中国平安的核心优势,多元化的发展道路,为其良好的品牌效应、良好的基本面优势创造出积性的基础。

  2017年,当属大白马、大蓝筹亮眼表现的一年,而作为超级权重股的中国平安,其股价的大幅上涨也恰恰符合了当下的市场炒作逻辑。需要注意的是,即使今年以来中国平安股价涨幅超过一倍的水平,但其动态估值仍然处于偏低的状态。或许,可以用价值合理回归来描述这一轮的上涨行情。

  至于贵州茅台,年内股价涨幅翻倍,更大程度上还是受益于整个白酒销售的持续向好,同时加上经济回暖、消费热情升级等因素,由此带动白酒行业以及贵州茅台基本面的持续好转。

  不过,对于贵州茅台而言,仍存在一个更具优势的投资特征,那就是收藏价值。实际上,在茅台股价迭创新高的背景下,茅台酒同样呈现出价格持续攀升的状态,作为一家品牌上市公司,一旦收藏价值大于饮用价值,那么股票价值也有可能获得重估的机会。

  但是,与中国平安相比,虽然贵州茅台具有一定的投资稀缺性,但作为白酒行业的贵州茅台,动态市盈率水平已经达到30倍以上的水平。对比同行业而言,其估值优势并不明显,股票价格已基本上达到合理乃至偏高的价值运行区域。

  事实上,除了基本面、品牌效应的渠道之外,支撑这类白马股、大蓝筹持续走强的推动力,还离不开大资金大机构中高度控盘的状况。或许,对于这类容易撬动市场指数以及市场人气的股票而言,更容易获得大资金大机构的青睐,而当市场资金与机构达成共识之际,往往会存在机构抱团取暖的局面,而这对于股票的持续走强带来了积性的影响。

  归根到底,对于今年以来白马股、大蓝筹的大幅上涨,更大程度上还是属于价值回归的过程。实际上,从长远性的角度来看,股票价格始终还是围绕着价值进行上下波动,而一旦股票价格远离了股票的合理价值运行中枢,那么透支掉的盈利预期,终究还是会逐渐回归,这也是长期以来市场离不开的运行规律。

  多年来,中国股票市场出现了不少的长期牛股。然而,对于部分长期牛股而言,基本上具有较强的风险防御能力,即使面临较大的周期压力冲击,也不会出现太大的冲击影响。由此可见,基本面优势、品牌优势、稳健盈利增速优势、持续现金分红优势以及抵御风险能力优势等因素,往往可以成就长期牛股的基因。但,在中国股票市场上,同时具备这些条件的上市公司还是为数不多,而这往往也是大资金大机构更看重的因素。

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