啤酒行业触底回暖 华润啤酒涨5%创新高

　　啤酒行业筑底回暖，华润啤酒(28.65, 1.55, 5.72%)(00291)升势可观，盘中高见28.7港元，创历史新高。截至11时11分，该股涨5.54%，报价28.6港元，成交额为9714万港元。

　　据智通财经了解，受国内消费升级以及国外中高端进口啤酒品牌的冲击，从2014年7月起，国产啤酒的产销量就经历了连续的25个月下滑，直到2016年8月，增速首次转负为正。从目前生产端来看，虽然偶有反复，但啤酒行业整体弱复苏的趋势得到确认。2017年上半年，国内啤酒行业实现啤酒产量2269万千升，同比增长0.8%，而啤酒上市公司整体报喜。

　　近日，复星(00656)以66亿元收购朝日集团所持有的青岛啤酒(40.1, 2.65, 7.08%)(00168)17.99%股权。分析认为，因复星没有相关经验，未必有能力大幅改善青岛的竞争力，不会影响润啤的领导地位。美银美林认为润啤可能会与国际品牌合作，从而加强品牌资产及继续趋向高端化。

　　此外，经过多年的市场份额争夺战后，现国内啤酒行业存在产能过剩，而市场排位和份额基本上恒定，提高盈利能力变成了啤酒企业们的诉求。并且，供给侧改革使得上游原材料玻璃、铝等价格上涨，进一步挤压了啤酒厂商的利润，提价诉求愈发强烈。野村认为华润中期产品平均价格将仍有很大空间增长，盈利水平有望提高，维持"买入"评级。