业绩飘红 白酒行业上半年集体高增长

　　内参毛利率超茅台

　　资料显示，酒鬼酒主要生产和销售白酒系列产品，其产品包括内参、酒鬼、湘泉三大品系。

　　2018年上半年，酒鬼酒实现营业收入5.24亿元，同比增长41%，实现净利润1.14亿元，同比增长38%。从产品维度来看，酒鬼酒内参、酒鬼、湘泉系列产品营收分别约为1.02亿、3.5亿、0.48亿，分别较上年同期增长41%、48%和6%左右。不难看出，酒鬼酒正在发力中高端产品。

　　事实上，白酒行业在国内一直被认为是赚钱的行业之一。今年上半年，酒鬼酒的高端产品内参系列，毛利率达到94%，略微超越了茅台;中档产品酒鬼系列的毛利率为81%;而低端的湘泉系列产品，毛利率则只有30%。整体来看，今年上半年酒鬼酒的毛利率还是高达78%。

　　当然，尽管公司有超高的毛利率，但由于销售费用支出很高，达到近1.39亿元，同比增长了约42%，侵蚀了很大部分利润，今年上半年酒鬼酒的整体净利率不到22%。而销售费用的大幅增长，主要是因为广告费用投入增加。

　　酒鬼酒业绩持续好转

　　作为湖南一家上市酒企，酒鬼酒在湖南地区的销售，无疑是有天然优势的。数据显示，今年上半年，作为核心市场的湖南大区，贡献的销售占比达到了约41%，京津冀、山东、河南三个战略市场的销售占比约23%，核心及战略市场的核心店实现了较快增长。 不过，湖南一直是白酒消费大省，但外来酒企却占据了超过七成的市场份额，以酒鬼酒为代表的湘酒依然面临着在湖南本土市场占有率低的情况。而在拓展全国市场方面，酒鬼酒的省外市场基础较为薄弱，抢占全国市场份额还存在较大挑战。

　　但从公司近年来的发展情况来看，情况是很乐观的。2014年，中粮集团入主酒鬼酒后，近几年的业绩持续好转，其2017年营收8.8亿元，是2014年的2倍以上;净利润也从2014年的亏损0.97亿元增至2017年的1.76亿元。而从年中报来看，2018年的业绩无疑会再上一个台阶。酒鬼酒加速布局全国市场，希望重回酒业梯队。

　　行业景气业绩普遍飘红

　　据同花顺统计数据显示，目前A股共有18家上市白酒企业，截至8月13日，除了酒鬼酒外，另有贵州茅台、水井坊等6家企业发布了2018年年中报。记者查询发现，目前发布了年中报的这7家上市白酒企业，都实现了业绩的高速增长。

　　其中，作为领头羊的贵州茅台，吸金能力十足，今年上半年实现营业收入334亿元，同比增长38%，净利润229亿元，同比增长42%。老白干酒的净利润为1.46亿元，同比翻了两倍，增长幅度位列7家企业榜首。水井坊的净利润为2.67亿元，同比增长了134%。酒鬼酒、伊力特、今生缘的净利润增幅都超过30%。即便是排在末位的金徽酒，净利润也达到1.58亿元，同比增长了11%。

　　此外，舍得酒业等上市白酒企业公布的业绩预告也都普遍飘红，白酒行业业绩在今年上半年集体迎来高增长。