股市“捉妖记”

今年这股市不正常，好像被什么妖精附了体，得了疯魔。刚开始，是不正常地往上狂飙，到后来，是不正常地往下狂泻。国家花大力气也救不过来，当然就会琢磨，是什么在作祟？

捉妖第一大招，打在场外配资系统和它所放大的杠杆上。原来是天量场外配资在作崇，每天午后就电话催促平仓，配合期指空头，形成恶意做空力量。那么好吧，所有的配资系统都叫停，存量配资只准减，不准增。甚至公安部派两位副部长组织力量下去查。

这一招果然有效，市场慢慢稳住了，反弹得有模有样，但是好景不长，到了4100点，又顶不住了，掉头狂泻，救市资金怎么打都打不起来。看来，还有妖，还得捉。

这一次，捉得的大妖是量化高频交易。因为量化高频交易都是电脑设计好的模型，按照固定算法，跟踪市场，用人工所无法做到的频率，快速下单撤单，快速交易，套取利差。当市场所有的高频交易把国家救市队作为一个变量，重新建立模型时，那么，他们的套利对象就是证金公司。这样，证金公司越努力，给这些高频交易送去的钱就越多。搞清这一点，管理层果断修改了程序化交易的规则，限制了频率，调整了手续费，让高频交易没法做。

不仅如此，管理层一不作二不休，勇追穷寇，还进一步取消了融券T+0，改为T+1，这一着，直击上周尾盘跳水的要害。因为做空期指需要融券砸盘，期指T+0，融券T+0，只有股票现货T+1--当天买不能当天卖，当天卖可以当天买，一个偏向于做多的股票现货制度，匹配上一个可自由做空的期货制度，这等于为做空股票留下了一个固定的套利BUG。从制度的匹配上来说，要么T+0，期现都一齐T+0，要么T+1，期现都一齐T+1。你让一个T+1，一个T+0，那T+1的怎么可能做得过T+0的呢，你这制度设计先天不对等，是一个巨大漏洞，必须补上。要么你进一步，搞现货T+0，要么你退一步，搞期货T+1。期货是不可能搞T+1的，管理层又不敢搞现货T+0，只好弄个折衷的办法，搞融券T+1。这个办法有倒退嫌疑，但目前是非常时期，只好采取非常手段了。

因为限制高频交易，又限制做空，那些量化高频交易基金，只好或停止，或退出，表现在两市的交易量上，就出现量能的大幅萎缩。因为期现套利，是需要在现货市场买股票的，不让高频套利，又少了融券工具，当然就不会去买股票了，所以，交易量大幅下降，是免不了的。

很多人担心现在量能的萎缩，呵呵，这个真的不用太担心，以前的量能，是虚假量能，是为了套利而买的，不是为了持有而买的，它不是为了做多，而是为了做空，随时买，随时卖。它的量能多少，不对股市上攻起决定作用，它只是用来和期货做对冲的。

所以，周一晚间融券T+0一取消，周二的反弹就很强劲，尾盘也没有妖怪作祟了，虽然量能有所下降，但如上面所言，关系不是特别大，因为现在这个量能，是真实量能。周三，大盘一直维持在1%的上下波动，尾盘也没有出现夸张的跳水，说明真妖捉住了，没法作祟了。其实周三国家队基本按兵不动，各大权重股都有可观的跌幅，放在以往，这样的走势，大盘早不知跌到哪里了。

到目前为止，股市已捉了三大妖，从这两天的走势看，股市的疯魔症有好转迹象，说明这三大妖捉对了。股市还有没有妖？假如没有妖了，那么，在目前的点位，股市大幅跳水的可能性很低了，进入震荡筑底时期。这个时期，撇开大盘做个股，能不能赚，就看您选股的本事了。