华润注资景芝酒业后或实现控股 双方已签订框架协议

　　8月26日晚间，华润啤酒(00291.HK)发布公告，公司拟通过投资山东景芝白酒有限公司，进军中国白酒业务。

　　华润或将控股景芝

　　为此记者向景芝相关人士了解，华润是否全资收购以及注资多少?该人士说："目前只是框架协议，控股。"照此理解，华润注资后应是要控股景芝酒业。

　　记者了解到，双方将在白酒酿造、分销及推广等方面展开广泛合作，华润的国际化视野、优质渠道、管理理念、圈层资源等优势，与景芝酒业鲁酒龙头的规模实力、行业的品质和品类优势相结合，将不断扩大景芝酒业的品牌影响范围和全国化战略布局，推动实现华润在白酒市场的业务增长和抱负，营造强强联合的双赢局面，更将进一步推动鲁酒振兴和中国白酒行业的高质量发展。

　　公告中华润啤酒也表示，公司附属公司华润酒业控股有限公司与(其中包括)山东景芝白酒有限公司(目标公司)及山东景芝酒业股份有限公司就酒业控股拟透过注资方式投资于目标公司订立协议。投资事项的确实金额会在参考将对目标公司所进行的估值后落实。

　　目标公司为一间于2021年5月在中国成立的有限公司。于本公告日期，目标公司为景芝的全资附属公司，而景芝乃位于中国山东省的着名且历史悠久的中国白酒酿酒公司，主要从事在中国酿造白酒的业务。目标公司将主要从事在中国酿造、分销及推广白酒的业务，而预期于投资事项完成后，目标公司将成为景芝旗下的白酒业务营运主体。

　　华润啤酒表示，公司一直就进一步发展其业务而检讨策略并探索商机。投资事项为一个意义重大的里程碑，意味着集团进军中国白酒市场，此举将有利于集团潜在的后续业务发展以及产品组合及收入来源多元化。董事会认为，投资事项属策略性，将令集团处于更有利位置，以进一步评估集团的业务多元化策略。公司将继续致力于中国的啤酒酿造业务。

　　双方已签约

　　除华润啤酒公布的这份公告外，记者了解到8月26日，华润酒业与景芝酒业在潍坊举行了合作签约仪式，开启了双方优势互补、战略共赢的新局面。

　　对于双方的合作，景芝酒业委、董事长刘全平在讲话中表示，华润啤酒作为中国啤酒行业的龙头企业，在管理、品牌、渠道等方面拥有诸多优势，特别是华润酒业"十四五"明确白酒发展战略，积极寻求与区域白酒品牌合作，此次双方合作一定能够优势互补、聚势赋能，创造更加美好的未来。

　　华润酒业控股有限公司董事长、华润啤酒首席执行官侯孝海在讲话中指出，未来十年是白酒品质和品牌发展的十年，白酒行业迎来了新的发展机遇。此次战略合作标志着华润啤酒进军白酒市场，在多元化成长道路上迈出了坚实一步，双方优势互补，将形成叠加赋能、发展共赢的"双赢"局面，助推中国白酒市场更快、更高质量发展。

　　公开资料显示，景芝酒业是鲁酒龙头企业、山东省百亿级重点培育企业、中国芝麻香型白酒企业，拥有传承千年从未断代的酿造历史，原酒产能2万吨、储存能力10万吨的产能规模，芝、浓、清、酱四位一体的品类格局。景芝酒业的产能、规模、产品、品牌等各方面实力走在鲁酒前列，品质和品类在行业内具有明显优势。双方强强携手、优势互补，蕴藏着无限发展潜力。

　　大股东曾转让5300万股

　　值得一提的是，早在今年5月17日，山东景芝大股东――安丘众人兴酒商贸合伙企业(有限合伙)(以下简称"兴酒商贸")曾向华润雪花啤酒(中国)有限公司出质5300万股股权。

　　据天眼查显示，目前兴酒商贸以从持有景芝酒业46.79%股份变更为36.79%。而兴酒商贸的大股东――安丘二立兴酒商贸合伙企业的股权二度穿透后，囊括了盛初投资管理咨询有限公司，后者系酒业垂直媒体"微酒"母公司。

　　彼时，有行业人士认为，这意味着华润与景芝酒业开启了牵手步。

　　事实上，这已经不是华润次进军白酒。

　　2018年2月4日晚，山西汾酒披露混改进展，公司控股股东山西杏花村汾酒集团公司拟向华润集团附属公司转让其所持有的山西汾酒约11.45%的股份，成为汾酒第二大股东。若以2018年6月，华润完成入主山西汾酒时的股价60元/股来算，截至今日(8月26日)收盘山西汾酒每股275.8元，已经翻近5倍，浮盈超200亿。

　　谈及此次华润与景芝的"牵手"，中国酒业协会名誉理事长王延才表示，"'十四五'是中国酒业高质量发展的战略机遇期，双方合作深化、携手同行，具备广阔发展空间和巨大协同潜力，将打造中国酒业创新合作、共赢发展的标杆和典范。"