高端白酒为何“涨声”一片？

春节过后通常是白酒消费淡季。不过，今年春天，高端白酒真可谓"淡季不淡"。茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒厂家，提价消息接二连三。白酒股票也借势发挥，股价屡屡创出新高。昨日，白酒龙头茅台股价继续攀高，直逼400元大关。消费升级还是公款消费反弹?高端白酒你追我赶的轮番提价引发了公众的高度关注。

茅台股价12年涨28倍

昨天，沪深两市小幅回落，沪指报收3245.22点，下跌0.5%，深指报收10553.53点，下探0.31%。白酒板块虽不及上一交易日表现，但像泸州老窖、五粮液、洋河股份、古井贡酒、茅台股份等仍逆势小幅上涨。茅台股价报收394.48元，仍微涨0.12%，距离400元关口又近了一步。

从2005年年底的12.82元，飙升到如今的近400元，12年来，茅台股价上涨超过28倍。头顶"第一高价股"的光环，茅台股份一直是A股的热门话题。作为价值股的标杆，茅台股份近期更是成功将挑战者吉比特踩在脚下，捍卫了"股王"的荣誉。

按昨天收盘价算，进入2017年以来，茅台股价已上涨大约18%，同期大盘涨幅仅为约4.6%。不过，在一些机构看来，茅台股价还将攀升。申万宏源就预测，茅台目标价格为450元，安信证券则预测为420元，似乎茅台股价涨到400元上方，只是水到渠成之事。去年12月，中金公司分析报告称，将茅台2017年目标价上调16.5%至472元。照此计算，茅台股价仍有近20%的上涨空间，届时茅台市值将达到6000亿元。

股价上涨明显的，并非茅台一家。在贵州茅台的带动下，整个白酒板块呈现集体走强之势。据了解，中证白酒指数从年初到现在，已上涨近22%。从个股看，五粮液进入2017年已上涨27.5%，泸州老窖涨幅更是达到30%。

白酒轮番提价饥饿营销?

3月21日，泸州老窖经销商表彰暨营销会议上，再度传出涨价消息：52度国窖1573经典装，实施今年的第一轮调价，出厂价上调至680元。

作为高端白酒代表之一，泸州老窖的涨价动作，仅是近来高端白酒调价的冰山一角。实际上，从去年9月开始，以茅台为首的高端白酒品牌，就开始频频提高售价。去年上半年，飞天茅台零售价为950元，而中秋节过后一路上涨到1100多元，年底部分门店价格已突破1200元。一位省级白酒代理商业务员告诉记者，这波涨势确实凶猛，去年9月飞天茅台批发价为830元一瓶，时至今日，批发价已达到1200多元，零售价多在1300元左右。

五粮液价格也一路上行。这位业务员说，茅台涨价同期，普通五粮液批发价也从630元上涨到目前的740元，零售价大约在850元左右。五粮液公司上月对部分产品出厂价进行恢复性调整，其中52度普通五粮液商场供应价每瓶809元，零售价每瓶899元。

高端白酒提价，也为一些次高端品牌打开了涨价空间。洋河股份、红花郎、剑南春、沱牌酒也纷纷提价。不过，强行提价的背后，是部分白酒品牌玩饥饿营销，此轮上涨行情能否持续有待观察。

消费升级助推白酒行情

"酒基太少，不够用。"上述业务员表示，他们有时候会遇到提货困难的情况。茅台方面也承认了紧平衡的事实。茅台集团党委书记、总经理李保芳日前在谈到今年销售策略时表示，供给可能偏紧。全年合计投放量为2.58万吨，与计划投放量2.68万吨存在1000吨的缺口，产能紧张情况将再次出现。

这轮白酒涨价背后，有分析机构认为，消费升级是内在驱动力。"品牌的吸引力最大，最上端的品牌最强，格局最好，所以先复苏。"招商证券研报称。不过，记者走访多家烟酒店，店老板们表示，尽管消费升级是个不争的事实，但总体看还是以商务消费居多，"买茅台的基本上还是送礼，普通消费者谁会买来喝?"多位私企老板也透露，购买高端白酒送礼的情况依然非常普遍。

茅台热销，背后往往会让人联想到公款消费、"四风"问题反弹。不过，从各地严控"三公"预算的情况看，公款消费反弹的空间并不大。媒体报道显示，广东省纪委近期对茅台、五粮液等销售状况、价格变化及公款消费等情况明察暗访发现，造成两款高端白酒价格稳步上涨的原因，主要是商家品牌营销策略和私企、私人需求刺激，与公款消费拉动没有直接关系。