金种子酒发布公告筹划定增 能否迎来改制？

11月14日晚间，安徽金种子酒发布重大事项停牌公告，公告称：因公司正在筹划非公开发行股票事项，鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，本公司股票自 2017 年 11 月 15 日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。

01、公告透露的信息

从公告内容看，此次停牌主要是为了定增。此前，坊间一直传言金种子会进行混合所有制改革，管理层一直有改革的动力。目前，国有股占比约为32%，是第一大股东，但公司业绩已经连续多年下滑!

公告同时透露，此次停牌的时间约为10个交易日，意味着定增的对象已经确定，方案已经协商完毕，否则不可能在短短的10个交易日内复牌。

02、定增是为了开启改制还是另有所图?

此次定增，坊间有两种传言，一是为了改制，但是金种子历史上改制多次失败，此次改制的概率有多大很难确定。在白酒行业，有老白干混改的成功案例，也有沱牌舍得一次性改完，彻底私有化的先例。从市场以及企业发展的角度看，相信市场更期待看待此次定增是为了改制，能够引入经销商、管理层以及员工持股，以释放企业内在动力。

另一个说法是此次定增纯粹为了募集资金投入厂区生产建设，目前已经确定好了定增对象，规模很小。

03、改制多次失败的金种子

金种子在历史上发起了多次改制的方案，但是最终都以失败告终。

2014年8月29日公司接到控股股东安徽金种子集团通知，金种子集团正在筹划涉及本公司的重大事项。因此，该公司股票自2014年9月1日起停牌。

但此后不到一个月，金种子即发布公告，宣布筹划重大事项终止，改制失败。当时市场一直猜测金种子集团的重大事项即将金种子酒部分股权转让给复星集团。复星集团旗下机构将接手金种子集团所持有的金种子酒的1/3左右的股票。金种子集团目前持有金种子酒32.07%的股权，复星集团旗下机构有望获得金种子酒约10%的股权，成为金种子酒的第二大股东。

04、持续下滑的业绩和内部的改制需求

从业绩数据上看，金种子一直业绩欠佳。2013年、2014年、2015年、今年1月至9月的净利润分别为1.33亿元、8856.17万元、5208万元。2016年净利润下滑至只有1753万，2017年前三季度，只有578万，不出意外的情况下，预计公司今年利润将创下历史新低!而这还是在行业复苏的背景之下。

从市场层面看，金种子在省内市场一直被挤压，如果没有大的改革举措，将极有可能录得亏损，可以说，改制迫在眉睫。

在公司内部，改制的呼声也一直没有断，公司掌门人宁中伟层表示，"我们思想不够解放，这么多年几乎没怎么改革。我们对改革有种恐惧心理，怕引起非议，怕被上面查。"

其实，宁中伟并非思想不解放，对企业这些年的一些现状，她常常非常焦虑。"一个突出的问题就是待遇低，留不住人才。"宁中伟说："白酒业的同行都戏称我为校长，就是大量培训人才大量流失人才。"

宁中伟告诉记者，公司员工待遇普遍偏低，大多一个月三千左右，与同行比根本没有竞争力。

国有控股上市公司中已很流行的股权激励和员工持股，在金种子酒一直没能得以开展。个中原因，宁中伟避而不谈，只是向记者表示："如果市政府同意改革，我们会积极推进和配合。"

金种子酒一位高管私下告诉记者，公司领导班子和几千名员工都想改革，迫切希望改革，并一直在想办法努力推进，近几年做了三次改革计划和方案，但报上去后就没了下文。