白酒金融化风险与机会并存

此前，在国内白酒产品类金融化进程中，拍卖是最重要的形式。随着拍卖价格一路攀升，白酒企业也开始与银行等金融机构合作，将期酒、回购等国外葡萄酒运作的手法引入到白酒行业中。

　　但在业内人士看来，国内白酒类金融化还无法与国外已有几百年历史的红酒投资相比，"国外葡萄酒投资主要针对五大酒庄，其稀缺性、流通性都比较充足，已经形成稳定的收藏投资回报率、成熟的市场环境和文化氛围，而国内刚刚起步的白酒投资市场还比较混乱，再加上热钱的炒作，投资收益很难。"一名业内人士表示。

　　除了投资收益难，对国内普通的投资者，目前投资白酒的障碍就是变现途径。黄磊认为："现有投资渠道问题就是流动性太差。"

　　目前，无论是拍卖还是期酒销售，只能进行一手买卖，并没有二级市场交易方式，高端白酒想变现只能通过拍卖或是投资者相互转手的形式。

　　但市场目前的现状是，过高的价格很难找到合适的渠道和买家。"此前大部分白酒拍卖，大多都以自行回购完成，或者让经销商代购，其实最终还是企业付款。"上述人士称。

　　樊东平则表示，产权市场的介入，同时解决了高端白酒的保真、交易、变现三大难题，使其投资属性得以充分凸显。"首先可以买家拿到的一定是真货；其次，买家既可以立即把酒提取享用，也可以在厂家的酒窖里暂存，待日后需要时再提货；甚至可以通过金马甲的平台，把暂存在厂家的酒挂牌转卖变现。"

　　除了变现难题外，中国白酒专业会常务副会长马勇认为："作为一种投资方式，和基金、股票一样都有风险，也有亏损的可能。"高端白酒作为一种投资品，虽然自身具有实用价值和固定持久的消费群体，但一般白酒的定醇香度都有一个时限，有的是三年，有的是五年或十年，在这个时限内的白酒口感，一旦过了这个期限，白酒的口感就会下降，价值也就会随之下降。